环球速看：张志明：指数化投资发展迅速 持续探索丰富指数体系

随着资本市场的发展，指数化投资成为更多投资者的理性选择。进入2023年，指数化投资未来发展的空间和机遇如何？

4月26日，中国基金报主办的2023资产管理创新发展国际论坛在上海成功举行。在下午的中国指数量化投资高峰论坛上，中证指数有限公司副总经理张志明以“指数化投资的发展趋势”为主题，同与会嘉宾进行分享。

(资料图片仅供参考)

自2005年至2023年3月底，指数型基金数量由11只增长至1832只，规模从190亿元增长至2.46万亿元，复合增长率均超过30%，数量与规模分别占公募基金的17.10%与9.32%。中证指数有限公司作为专业的指数机构，未来将持续丰富完善宽基指数体系、跨境指数体系等，推动指数化投资行稳致远。

指数化投资发展迅速

2005年以来规模复合增长率达30%

随着境内多层次资本市场逐步健全，指数化投资理念逐渐深入人心，被动投资市场发展迅猛。回顾指数投资的发展情况，自2005年至2023年3月底，指数型基金数量由11只增长至1832只，规模从190亿元增长至2.46万亿元，复合增长率均超30%，数量与规模分别占公募基金的17.10%与9.32%。

目前，境内指数化投资中，行业及主题类产品占比不断提升。同时，指数产品形式更加多元，可满足市场差异化投资需求。展望全球，随着全球经济一体化趋势愈加明显，投资者资产配置需求日益多样化，指数覆盖区域由境内向跨境及全球指数延伸。截至2022年底，跨境及全球指数基金数量超240只，规模约在2400亿左右，2015年以来数量与规模年化增长率分别为39.96%与51.84%。

据张志明介绍，相较境外成熟市场，目前境内债券指数型基金占比较低，债券指数型基金占债券型基金比例为7.44%，债券ETF规模占比为0.7%。同时，基金标的资产聚焦利率债和同业存单，信用债产品布局较少，短期限、低风险、高流动性理财工具成为市场焦点。

他认为，可持续指数化投资理念正在逐步形成共识。截至2022年底，境外ESG ETF产品数量共1112只，规模合计约4520亿美元。境内市场围绕服务“双碳”战略，可持续产品迎来发展机遇。2022年4月，跟踪中证上海环交所碳中和指数的8只ETF募集规模超160亿元，获得市场高度关注。

与此同时，指数衍生品的持续扩容使得指数产品生态圈进一步得到优化和完善。从2010年4月份沪深300指数期货的推出，到去年中证1000股指期货、中证500ETF期权、创业板ETF期权的推出，衍生品推进的速度和数量进一步提升。

指数化投资趋势展望

聚焦未来指数化投资发展趋势，张志明认为，从成熟市场的发展经验来看，未来被动化投资应是大力发展的领域，宽基指数仍受市场关注。从中证指数管理的指数来看，上证50、科创50、沪深300等指数经过多年发展已达到一定规模，但相较境外市场，仍有很大发展空间。

同时，他强调构建服务实体经济和国家战略的指数体系，反映上市公司“战略价值”。围绕落实高水平科技自立自强、建设现代化产业体系等战略部署，研究推出聚焦科技创新、专精特新、高端制造、数字经济等主题指数，引导更多的社会资金流向国家重点支持领域。

此外，要健全央国企指数体系，服务中国特色估值体系构建，同时丰富民企指数体系，引导资源配置，助力民营经济的高质量发展。在绿色转型发展领域，也将持续探索可持续发展指数。固收领域方面，固收指数化投资发展环境有望转变，中证指数将通过丰富债券指数体系，以满足不同风险偏好投资者的需求。

跨境指数方面，未来希望立足香港市场，逐步探索建立全球市场指数系列，为全球资产配置提供中国的解决方案，提升中国资产的“配置价值”。